Trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần

Câu hỏi của bạn về trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần:

     Xin chào luật sư!

     Tôi hay xem chương trình Shark Tank Việt Nam và có nghe các Shark hay đề cập đến thuật ngữ "trái phiếu chuyển đổi". Vậy luật sư có thể cho tôi hỏi "trái phiếu chuyển đổi" là gì?

     Xin cảm ơn luật sư!

Câu trả lời của luật sư về trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần:

     Chào bạn, Luật Toàn Quốc xin cảm ơn bạn đã tin tưởng và gửi câu hỏi về trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần, chúng tôi xin đưa ra quan điểm tư vấn về trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần như như sau:

1. Cơ sở pháp lý về trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần

• Luật doanh nghiệp 2014
• Nghị định 163/2018/NĐ-CP Quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp

2. Nội dung tư vấn về trái phiêu chuyển đổi trong công ty cổ phần

     Công ty cổ phần có quyền phát hành trái phiếu, trái phiếu chuyển đổi và các loại trái phiếu khác theo quy định của pháp luật và Điều lệ công ty. Vậy, trái phiếu chuyển đổi là gì?

2.1. Khái niệm trái phiếu chuyển đổi

     Căn cứ vào khoản 4 Điều 4 nghị định 163/2018/NĐ-CP, trái phiếu chuyển đổi được định nghĩa như sau:

     Theo đó, có thể hiểu đơn giản Trái phiếu chuyển đổi là trái phiếu có thể chuyển thành cổ phiếu thường (cổ phiếu phổ thông) vào một thời điểm được xác định trước trong tương lai theo điều kiện, điều khoản trong phương án phát hành trái phiếu. Loại trái phiếu này do công ty cổ phần phát hành và có đặc điểm là được trả một mức lãi suất cố định nên có vẻ giống như trái phiếu nhưng mặt khác lại có thể chuyển đổi thành loại cổ phiếu thường của công ty và đây cũng chính là điểm hấp dẫn của trái phiếu chuyển đổi.  [caption id="attachment_177365" align="aligncenter" width="650"] Trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần[/caption]

2.2. Đặc điểm của trái phiếu chuyển đổi

     Thứ nhất, trái phiếu chuyển đổi có các đặc trưng cơ bản của một trái phiếu:

     Trái phiếu là một công cụ nợ đòi hỏi người phát hành (còn gọi là người đi vay hay con nợ) hoàn trả cho người cho vay (người đầu tư) khối lượng vốn đã vay cộng với tiền lãi trong một thời gian nhất định. Tức là người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi trở thành chủ nợ của công ty phát hành trái phiếu đó. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu chuyển đổi thấp hơn so với trái phiếu thường.

     Thứ hai, tính chuyển đổi của trái phiếu chuyển đổi:

     Quyền chuyển đổi sang cổ phiếu theo một tỷ lệ cố định trong tương lai của trái chủ chính là điểm khác biệt cơ bản giữa trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường. Trái phiếu chuyển đổi được lồng ghép giữa trái phiếu DN và quyền mua cổ phiếu do chính DN phát hành. Quyền mua cổ phiếu cho phép người nắm giữ có quyền, mà không có nghĩa vụ mua cổ phiếu tại một thời điểm trong tương lai với một mức giá xác định trước. Tức là người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi vừa là chủ nợ của công ty phát hành, đồng thời có thể là cổ đông công ty nếu chuyển đổi thành cổ phiếu do công ty đó phát hành.

     Giá trị của trái phiếu chuyển đổi = Giá trị của trái phiếu + Giá trị của quyền chuyển đổi (quyền mua CP).

     Giá trị quyền mua cổ phiếu phụ thuộc trước hết vào giá cổ phiếu. Khi giá cổ phiếu tăng thì quyền mua càng có giá trị và ngược lại

     Như vậy, trái phiếu chuyển đổi có đặc điểm là lãi suất cố định tương đối thấp so với các loại trái phiếu khác, nhưng trái phiếu chuyển đổi có thể đem lại cho nhà đầu tư lợi nhuận lớn hơn khi chuyển đổi thành loại cổ phiếu thường của công ty và đây cũng chính là điểm đặc biệt của trái phiếu chuyển đổi. 

     Kết luận: Trái phiếu chuyển đổi là một lựa chọn tài chính hữu ích cho cả nhà đầu tư và công ty khi thành công. Nó mang lại sự linh hoạt trong đầu tư kinh doanh trong thời buổi kinh tế thị trường. Theo đó, nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu chuyển đổi có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty phát hành nếu hoạt động tốt, ngược lại họ vẫn có thể nhận tiền gốc và lãi nếu công ty hoạt động kinh doanh không hiệu quả. Đây là lý do vì sao các nhà đầu tư trong chương trình Shark Tank Việt Nam lựa chọn đầu tư theo hình thức mua trái phiếu chuyển đổi đối với các thương vụ có khả năng rủi ro cao.

     Bài viết tham khảo:

• Cấp tín dụng và phát hành trái phiếu tín phiếu thương mại cổ phần
• Đầu tư theo hình thức góp vốn, mua cổ phần, phần vốn góp vào tổ chức kinh tế

      Để được tư vấn chi tiết về trái phiếu chuyển đổi trong công ty cổ phần quý khách vui lòng liên hệ tới tổng đài tư vấn pháp luật  doanh nghiệp 24/7  19006500  để được tư vấn chi tiết hoặc gửi câu hỏi về Email: lienhe@luattoanquoc.com. Chúng tôi sẽ giải đáp toàn bộ câu hỏi của quý khách một cách tốt nhất.

     Luật Toàn Quốc xin chân thành cảm ơn.

Chuyên viên: Văn Chung